导语：清华－康奈尔双学位金融MBA2016级《货币政策与宏观经济Ⅰ》课程于9月17日顺利完结，此次两天的课程，师资阵容豪华，教学内容前沿，授课互动创新，受到了超强好评。我们分别邀请到四位业内知名经济学家、行业专家，为大家讲授货币政策与宏观经济前沿主题，按授课顺序分别是：

1、清华大学国家金融研究院院长朱民博士
主题：世界经济金融结构变化、特朗普冲击和政策拐点
2、中国人民银行研究局局长徐忠
主题：经济金融热点问题（是否存在新周期、房地产、地方政府债务问题及全球经济周期与货币政策）
3、中国银监会业务创新监管协作部主任李文红
主题：宏观审慎监管的思考与探索
4、中国人民银行金融市场司长纪志宏
主题： 去杠杆背景下的金融市场发展

主题：经济金融热点问题（是否存在新周期、房地产、地方政府债务问题及全球经济周期与货币政策）

 

 

 

徐忠
中国人民银行研究局局长

学生感悟

　　徐忠老师针对当前经济金融热点问题进行授课、受益匪浅。他主要围绕以下几个方面分享了个人见解：

　　一是关于经济是否存在新周期。当前经济金融领域的一些结构性老问题依然存在，国内经济既有上行动力也有下行压力。而对于近来少数人提出的新周期观点，一度引发市场热议，争论很大，对此，他认为，新周期的到来一定应伴随着市场出清，而目前绝非如此。

　　二是关于房地产价格过快上涨对宏观经济的影响及应对。他表示，我国房价上涨过快，一些城市房价远超合理水平，对消费和投资产生净挤出效应，导致全要素生产率下降，拉大收入差距，客观上也推动了经济中杠杆率的上升，严重威胁着宏观经济的平稳健康发展。应坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，加快研究建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制，既抑制泡沫，又防止房价大起大落。

　　三是关于公司治理难题亟待破解。目前，我国国有企业和金融机构公司治理结构重形式轻实质、形似而神离问题突出，出资人缺位导致侵犯出资人权益问题普遍存在，中央汇金公司控股公司治理模式的潜力未能得到充分发挥，形式上已搭建起的“三会一层”内部制衡机制形同虚设，信息披露严规制宽执行，距离现代企业制度的目标还存在较大差距，亟需改革完善。如果没有解决国有企业公司治理问题，地方政府的财税软约束不能抑制其拼命扩大债务的动力，那么任何阶段的债务下降、任何方式的去杠杆都是解决不了问题的。

　　此外，徐忠局长还与同学们针对金融服务实体经济、去杠杆与金融风险、货币基金的发展给传统金融体系格局带来的影响、公募基金的盈利模式等共同感兴趣的话题进行了互动交流。