十年扎根，成就卓越

今年是清华－康奈尔双学位金融MBA

成立十周年

十年来项目始终

铭记初心、砥砺前行

与此同时

校友们也伴随着项目共同成长

我们邀请了数名校友

谈谈这十年来的成长轨迹与丰硕收获

本期校友是

金融MBA2017级

赵鹏飞

赵鹏飞，澄池资本创始合伙人，2017年考入清华－康奈尔双学位金融MBA项目，成为项目第三期学生。

追求真知灼见

“有机会再回到小院，我想再向老师请教对百年变局的理解和思考，如果当时能够更认真地听、更深刻地理解，我觉得我们可能会少走一些弯路。”赵鹏飞这样回忆在五道口上学的这段时光。而如今已在资本市场创业了四余年的他，愈发感叹五道口教学内容的视野之长远，洞察之深度。

由于自己在海外长大，本科阶段并不是在中国接受教育，赵鹏飞总是希望抓住每一个机会，来学习和理解中国的商业社会以及中国这样一个庞大的政治经济体运行的逻辑。如今，他也感叹在项目中学到的远超他的预期，不仅有微观层面对企业的分析，也有宏观上中国大环境的底层逻辑，乃至受用终身的人生哲理等。

而这也正是赵鹏飞2017年选择来五道口深造的初心之一。他坦诚2017年时的他面临职业发展的瓶颈和转折点，“有很多很基础的问题，我还没有想太明白，我也需要一些富有学识和智慧的老师及同学们，来一起探索学习，所以我认为我可能到了需要参与MBA学习的节点”。

具体来看，《组织行为学》这门课就给赵鹏飞留下了深刻的印象，如果他有机会返校再修读一门课，那这会是他的第一选择。他说：“伴随着自己看了越来越多的企业，我愈发意识到企业家如何将自己的能力，转化成公司的组织能力和效率，这件事特别核心。”赵鹏飞也坦诚，他将课程中学到的知识凝结为自己创业公司的核心企业家“四力”理论——人格力、学习力、组织力、执行力，这一理论至今依然是他决策投资时不可或缺的重要指导原则。

在课程学习之外，赵鹏飞也遇到了一批志同道合而且追求卓越的朋友。“当时我的社交圈子还比较窄，学校里接触到来自各行各业的同学，他们分享的行业信息，当时对我来说很好地满足了我的需求。”他评价道。

赵鹏飞现在都还记得和同学们一起在康奈尔大学时共同学习和生活的经历。“大家每天都泡在一起，像是回到了校园时代，每天晚上做ppt都要做到凌晨三四点，第二天早上又七八点钟起来上学，周末一起运动娱乐、谈天说地。”在回忆这段时光的时候，赵鹏飞反复用到了“难忘”这个词。

对于项目的校友同学，赵鹏飞选择了用“追求卓越”、“精益求精”和“利他主义”来形容。因为在五道口，在清华－康奈尔双学位金融MBA项目中，赵鹏飞不仅收获了能够一起看项目、做研究、推动一二级市场联动的业务伙伴，甚至还在项目的同学中，为自己创设基金找到了投资人与合伙人，比如他找到项目2020级的张弘强，成为他的基金澄池资本的业务发展合伙人。

图为赵鹏飞和项目同学合影

挑战自我的能力边界

在五道口学习的两年时光，也是赵鹏飞沉淀和为了创业蜕变而蓄力的两年。从外资卖方的高盛，到内地头部买方的中信资本等顶尖金融机构从业经历，赵鹏飞有着令旁人艳羡的职业发展路径，但是他始终没有忘记自己对投资的热爱和初心。于是，在2020年年初的时候，他毅然选择了一条“少有人走的路”，从中信资本离职，到上海创设一家执行自己信仰的投资理念的股票基金——澄池资本。

在采访中，赵鹏飞表示自己是一个“理想主义”的人，热衷于做“难而正确的事”，而创设澄池资本就是最好的证明。他也坦诚，在打算创业的时候，有来自多方面的声音劝他保持审慎，甚至他的父亲也劝他多加考虑。“你在那么好的平台上，管理着那么多的资金，还拿过中国证券报的金牛奖，为什么要出来做一个很小的基金？”他回忆到他考虑创业时身旁的质疑声。他说：“虽然如此，我依然坚持创业的选择就是我理想主义的地方。”

但赵鹏飞的“理想主义”并不脱离于付诸于实践的不懈耕耘。从加入高盛的第一天起，就开始观察身旁的前辈们，思考他们为什么成功，抑或者为什么失败。他经常思考，如果有一天他能够成为这些前辈们的角色时，他应该如何设计自己的投资，如何选择投资策略，以及如何培育自己公司的文化价值观、招什么样的人等。这些长久而深入的思考，给了赵鹏飞日后勇敢创业，挑战自我的底气。

而赵鹏飞也用自身实践印证了“机会总是留给有准备的人”。2020年突如其来的疫情让资本市场出现了罕见的极端波动，而赵鹏飞在危机中看到了机会，选择正式走上了创业的道路。

五道口的学习生涯，在赵鹏飞创业后也为他提供着源源不断的助力。除了基金的投资人和合伙人外，让赵鹏飞印象最深刻的是这群能够随时两肋插刀、雪中送炭的同学朋友们。2022年3月时，由于受到俄乌冲突的影响，中概股在一个月内几乎回撤了40%，这给赵鹏飞的基金净值造成了较大的影响。当时，他每天不仅要关注市场的巨幅波动，同时还要承受和有限合伙人（LP）等投资人沟通的压力。而同为三期班同学的徐剑波，了解到他心情不好，就约他来一起吃饭，从晚上六七点一直聊到凌晨，虽然没有聊到工作上的事情，但是和朋友的相处给了他很大的心理安慰和情绪价值。熬过极端波动后，到2022年末，赵鹏飞意外发现自己的基金业绩表现特别好，在整个市场都名列前茅。每每回想起这段经历，赵鹏飞的心中都感到一股暖流

图为赵鹏飞在学院校友活动作分享

守望长期主义

赵鹏飞有一个坚持了多年的习惯，就是读书和写阅读感悟。澄池资本的公众号上，每隔一段时间就会有“读书分享”系列的文章发出，其中不少就是赵鹏飞自己阅读后写下的读书笔记。

其中，赵鹏飞最喜欢的书莫过于《穷查理宝典》，而他也介绍说这本书是在五道口上学期间，多位老师都曾推荐过的一本书。这本书不仅寄托了他和五道口师生之间的学子情谊，更彰显出他对长期主义和价值投资理念的坚守。正如澄池资本在公众号介绍中所写的一样：“长期价值投资的践行者、务实浪漫的思考者，知行合一”。

赵鹏飞说，这本书已经变成了他公司的企业文化之一。“这是我几乎每一年都会阅读的书，也是我们公司每一个新员工、乃至每一个实习生入职，我都会推荐他们阅读的书。”在赵鹏飞眼中，他从书中汲取到的不仅是查理芒格的投资智慧，更多是哲学式的人生思考，如何成为一个更好的人以及如何过好人生等。

在公司内部，赵鹏飞也能将长期价值投资的理念内化入企业文化的肌理。他介绍到，长期价值投资的策略本身需要特别特殊的公司文化和价值观来支持，比如一定要在内部反复研讨打磨，论证出企业存在真正的长期投资价值后再行动的信条。他说：“公司内部，在全体讨论会上，除了项目负责人和发起人之外，其他所有团队都是反方，来给项目‘挑刺’。这样真理才能越辩越明，最终才能投资到具有高竞争壁垒的优质项目。”

除了公司内部，赵鹏飞也将长远的眼光放在对外部大环境的分析上。回顾过去十年，他不时感慨中国资本市场和私募行业的瞬息万变。从创业板、科创板的设立，到沪港通便利外资进入中国市场，再到量化策略的成长，以及注册制改革和退市制度等，赵鹏飞亲身在金融行业体会着中国资本市场发展变化的脉搏。尽管近两三年，市场有所波动，不确定性一定程度成为市场共识，赵鹏飞依然坚信“万物皆周期”，相信伴随着国家政策陆续出台，以及市场信心的逐渐恢复，“我觉得市场会迎来均值回归”。

回到私募行业，赵鹏飞也能从历史纵深和未来长远的角度看待行业的发展变迁。尤其是在新版国九条、证监会加强上市公司信息披露、公司治理的监管和全面完善减持规则的背景下，市场将会进一步出清，留下真正能为投资者创造价值的机构，从而推动国内私募走上健康的规范化发展的道路，告别了过去的粗放式发展。而在良好的大环境赋能以及赵鹏飞的卓越带领下，他的创业公司澄池资本必将成为一家备受尊重的长期价值投资机构，迈向辉煌灿烂的未来。

图为赵鹏飞赴美时留影

文字 | 朱昊宇

编辑 | 包欢欢

责编 | 高岚

审核 | 魏晨阳